Инвестирование в ETF для иностранных инвесторов
Котирующиеся в США против домициля в Ирландии: что лучше для вас?
🇮🇪
ETF Ирландии
15% удержания, без налога на наследство
🇺🇸
ETF США
30% удержания, налог на наследство
40%
Налог на наследство
На активы в США свыше $60K
UCITS
Соответствие ЕС
Безопасно по регламенту PRIIPs
Для большинства иностранных инвесторов ETF с домицилем в Ирландии обеспечивают лучшую налоговую эффективность и отсутствие риска по налогу на наследство США
Почему домициль ETF имеет значение
SPY (домициль в США) и CSPX (домициль в Ирландии) оба отслеживают индекс S&P 500. Один и тот же индекс, кардинально разный налоговый режим для иностранных инвесторов.
Преимущества ирландских ETF
- 15% удержания в США (соглашение с Ирландией)
- Нет риска по налогу на наследство США
- Часто 0% в вашей стране
- Соответствие PRIIPs/UCITS для ЕС
- Версии в USD, EUR, GBP
Недостатки американских ETF
- 30% удержания с дивидендов (или по соглашению)
- 40% налога на наследство свыше $60K
- PRIIPs блокирует инвесторов из ЕС
- Только USD
- Зато ниже коэффициенты расходов
ETF США против Ирландии: прямое сравнение
🇺🇸
ETF, котирующиеся в США
SPY, VOO, VTI, QQQ
- x 30% удержания с дивидендов (15% по соглашению)
- x Налог на наследство США (40% свыше $60K)
- + Самые низкие коэффициенты расходов (0,03%)
- + Лучшая ликвидность, самые узкие спреды
- ~ Номинированы только в USD
- x PRIIPs блокирует розничных инвесторов ЕС
🇮🇪
ETF с домицилем в Ирландии
CSPX, VUSA, IWDA, EQQQ
- + 15% удержания в США (соглашение с Ирландией)
- + Нет риска по налогу на наследство США
- ~ Чуть выше расходы (0,07%)
- + Хорошая ликвидность на LSE/Xetra
- + Версии в USD, EUR, GBP
- + Соответствие PRIIPs/UCITS
Как работает движение налога
Движение дивидендов по ETF США (напрямую)
$100
Дивиденд в США
->
SPY
Транзит
->
-$15-30
Удержание
->
$70-85
Вы получаете
Движение дивидендов по ETF Ирландии (лучше)
$100
Дивиденд в США
->
CSPX
15% по соглашению
->
$85
ETF получает
->
$85*
Вы получаете
*Многие страны имеют соглашения с Ирландией о нулевом удержании
Проблема налога на наследство США
$500K в американских ETF может означать налог на наследство в $176K (40% от $440K сверх льготы в $60K)
Активы, расположенные в США и принадлежащие нерезидентам, облагаются налогом на наследство США по ставке до 40% с льготой всего в $60 000. ETF с домицилем в Ирландии полностью этого избегают.
Страны С соглашением с США о налоге на наследство
- Австралия, Австрия, Дания
- Финляндия, Франция, Германия
- Греция, Ирландия, Италия, Япония
- Нидерланды, Норвегия, Швейцария, Великобритания
Нет соглашения = полный риск
- Китай, Индия, Бразилия, Россия
- Большая часть Азии, Латинская Америка
- Сингапур, Гонконг, ОАЭ
- Используйте ирландские ETF, чтобы избежать
Таблица популярных аналогов ETF
| Индекс | ETF США | Расходы | ETF Ирландии | Расходы |
|---|---|---|---|---|
| S&P 500 | SPY / VOO | 0.03% | CSPX / VUAA | 0.07% |
| Весь рынок США | VTI | 0.03% | VUSA / CSPX | 0.07% |
| NASDAQ 100 | QQQ | 0.20% | EQQQ / CNDX | 0.33% |
| MSCI World | VT / URTH | 0.07% | IWDA / SWDA | 0.20% |
| Развивающиеся рынки | VWO / EEM | 0.08% | IEMG / EIMI | 0.18% |
| Казначейские облигации США | TLT / IEF | 0.15% | IDTL / DTLE | 0.07% |
| Золото | GLD / IAU | 0.40% | IGLN / SGLD | 0.12% |
Acc = Accumulating (реинвестирует дивиденды). Dist = Distributing (выплачивает). Acc часто более эффективен с точки зрения налогов.
Когда американские ETF могут иметь смысл
Рассмотрите американские ETF, если:
- Вы налоговый резидент США
- У вашей страны лучше соглашение с США
- Вам нужна максимальная ликвидность
- У вас есть соглашение с США о налоге на наследство
- Коэффициенты расходов имеют большое значение
- Вам нужны рынки опционов США
Оставайтесь на Ирландии, если:
- Налог на наследство вызывает опасения
- Вы резидент ЕС (PRIIPs)
- Хотите несколько валютных вариантов
- Предпочитаете накопительные фонды
- Нет соглашения с США о налоге на наследство
Как начать работать с ирландскими ETF
Пошагово
- Выберите брокера (Interactive Brokers, Saxo, DEGIRO)
- Найдите "[индекс] UCITS ETF"
- Проверьте торговую площадку (LSE, Euronext, Xetra)
- Выберите валюту (USD, EUR, GBP)
- Определитесь: Acc или Dist
- Заполните W-8BEN (по-прежнему требуется)
Рекомендуемые брокеры
- Interactive Brokers - лучший в целом
- Saxo Bank - европейский вариант
- DEGIRO - недорогой в Европе
- Swissquote - на базе в Швейцарии
Особенности по странам
Резиденты Великобритании
- Соглашение с Ирландией о нулевом удержании
- Отчитывающиеся фонды = налог на прирост капитала
- Ирландские ETF идеальны
Резиденты ЕС
- Требуется соответствие UCITS
- Американские ETF заблокированы (PRIIPs)
- Ирландские ETF - стандартный выбор
Сингапур/Гонконг
- Нет местного налога на прирост капитала
- Налог на наследство США - главная проблема
- Нет соглашения с США о наследстве - используйте Ирландию
Австралия
- Сложные правила КИК/атрибуции
- Котирующиеся на ASX могут быть проще
- Проконсультируйтесь с австралийским налоговым консультантом