Invertir en ETF para inversores extranjeros
Cotizados en EE. UU. vs domiciliados en Irlanda: ¿cuál te conviene más?
🇮🇪
ETF de Irlanda
15% de retención, sin impuesto sucesorio
🇺🇸
ETF de EE. UU.
30% de retención, con impuesto sucesorio
40%
Impuesto sucesorio
Sobre activos de EE. UU. de más de $60K
UCITS
Conforme a la UE
Cumple la regulación PRIIPs
Para la mayoría de los inversores no estadounidenses, los ETF domiciliados en Irlanda ofrecen mayor eficiencia fiscal y ninguna exposición al impuesto sucesorio de EE. UU.
Por qué importa el domicilio del ETF
SPY (domiciliado en EE. UU.) y CSPX (domiciliado en Irlanda) replican ambos el S&P 500. Mismo índice, tratamiento fiscal radicalmente distinto para los inversores no estadounidenses.
Ventajas de los ETF de Irlanda
- 15% de retención de EE. UU. (tratado con Irlanda)
- Sin exposición al impuesto sucesorio de EE. UU.
- A menudo 0% hacia tu país
- Conforme a PRIIPs/UCITS para la UE
- Versiones en USD, EUR, GBP
Desventajas de los ETF de EE. UU.
- 30% de retención sobre dividendos (o según tratado)
- 40% de impuesto sucesorio sobre más de $60K
- PRIIPs bloquea a los inversores de la UE
- Solo USD
- Aunque con ratios de gastos más bajos
ETF de EE. UU. vs Irlanda: comparación lado a lado
🇺🇸
ETF cotizados en EE. UU.
SPY, VOO, VTI, QQQ
- x 30% de retención sobre dividendos (15% con tratado)
- x Impuesto sucesorio de EE. UU. (40% sobre más de $60K)
- + Ratios de gastos más bajos (0.03%)
- + Mejor liquidez, diferenciales más estrechos
- ~ Denominados solo en USD
- x PRIIPs bloquea al minorista de la UE
🇮🇪
ETF domiciliados en Irlanda
CSPX, VUSA, IWDA, EQQQ
- + 15% de retención de EE. UU. (tratado con Irlanda)
- + Sin exposición al impuesto sucesorio de EE. UU.
- ~ Gastos algo más altos (0.07%)
- + Buena liquidez en LSE/Xetra
- + Versiones en USD, EUR, GBP
- + Conforme a PRIIPs/UCITS
Cómo funciona el flujo fiscal
Flujo de dividendos de un ETF de EE. UU. (directo)
$100
Dividendo de EE. UU.
->
SPY
Traspaso
->
-$15-30
Retención
->
$70-85
Tú recibes
Flujo de dividendos de un ETF de Irlanda (mejor)
$100
Dividendo de EE. UU.
->
CSPX
15% por tratado
->
$85
El ETF recibe
->
$85*
Tú recibes
*Muchos países tienen tratados de retención del 0% con Irlanda
El problema del impuesto sucesorio de EE. UU.
$500K en ETF de EE. UU. podría significar una factura de impuesto sucesorio de $176K (40% de los $440K que exceden la exención de $60K)
Los activos con situs en EE. UU. en poder de no residentes están sujetos al impuesto sucesorio de EE. UU. a tasas de hasta el 40%, con una exención de solo $60,000. Los ETF domiciliados en Irlanda evitan esto por completo.
Países CON tratado sucesorio con EE. UU.
- Australia, Austria, Dinamarca
- Finlandia, Francia, Alemania
- Grecia, Irlanda, Italia, Japón
- Países Bajos, Noruega, Suiza, Reino Unido
Sin tratado = exposición total
- China, India, Brasil, Rusia
- La mayor parte de Asia, América Latina
- Singapur, Hong Kong, Emiratos Árabes Unidos
- Usa ETF de Irlanda para evitarlo
Tabla de ETF equivalentes populares
| Índice | ETF de EE. UU. | Gastos | ETF de Irlanda | Gastos |
|---|---|---|---|---|
| S&P 500 | SPY / VOO | 0.03% | CSPX / VUAA | 0.07% |
| Mercado total de EE. UU. | VTI | 0.03% | VUSA / CSPX | 0.07% |
| NASDAQ 100 | QQQ | 0.20% | EQQQ / CNDX | 0.33% |
| MSCI World | VT / URTH | 0.07% | IWDA / SWDA | 0.20% |
| Mercados emergentes | VWO / EEM | 0.08% | IEMG / EIMI | 0.18% |
| Bonos del Tesoro de EE. UU. | TLT / IEF | 0.15% | IDTL / DTLE | 0.07% |
| Oro | GLD / IAU | 0.40% | IGLN / SGLD | 0.12% |
Acc = Acumulación (reinvierte los dividendos). Dist = Distribución (los reparte). Acc suele ser más eficiente fiscalmente.
Cuándo podrían convenir los ETF de EE. UU.
Considera los ETF de EE. UU. si:
- Eres residente fiscal de EE. UU.
- Tu país tiene un mejor tratado con EE. UU.
- Necesitas la máxima liquidez
- Tienes un tratado sucesorio con EE. UU.
- Los ratios de gastos importan mucho
- Necesitas los mercados de opciones de EE. UU.
Quédate con Irlanda si:
- El impuesto sucesorio es una preocupación
- Eres residente de la UE (PRIIPs)
- Quieres varias opciones de divisa
- Prefieres fondos de acumulación
- No hay tratado sucesorio con EE. UU.
Cómo empezar con los ETF de Irlanda
Paso a paso
- Elige un bróker (Interactive Brokers, Saxo, DEGIRO)
- Busca "[índice] UCITS ETF"
- Verifica el mercado de cotización (LSE, Euronext, Xetra)
- Elige la divisa (USD, EUR, GBP)
- Decide entre Acc y Dist
- Completa el W-8BEN (sigue siendo obligatorio)
Brókeres recomendados
- Interactive Brokers - el mejor en general
- Saxo Bank - opción europea
- DEGIRO - bajo costo en Europa
- Swissquote - con sede en Suiza
Consideraciones según el país
Residentes del Reino Unido
- Tratado de retención del 0% con Irlanda
- Fondos con estatus "reporting" = impuesto sobre ganancias de capital
- Los ETF de Irlanda son ideales
Residentes de la UE
- Se exige el cumplimiento UCITS
- ETF de EE. UU. bloqueados (PRIIPs)
- Los ETF de Irlanda son la opción estándar
Singapur/Hong Kong
- Sin impuesto local sobre ganancias de capital
- El impuesto sucesorio de EE. UU. es la gran preocupación
- Sin tratado sucesorio con EE. UU. - usa Irlanda
Australia
- Reglas complejas de CFC/atribución
- Los cotizados en ASX pueden ser más sencillos
- Consulta a un asesor fiscal australiano